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            “僵尸股”的增多让A股的整体估值更为合理 投资者有更多更精准的投资机会

            时间:2021-07-09 16:27:06 来源:北京商报 发布者:DN032

            A股虽然成交量基本稳定在万亿元,但个股中成交量稀少的“僵尸股”却越来越多。“僵尸股”的增多是投资者弃差择优的必然结果,而且,也是A股市场结构更为优化的必然路径,“僵尸股”的增多,让A股的整体估值更为合理。

            什么样的股票会成为“僵尸股”?主要是那些业绩一般甚至不好,流通股本不大,缺乏明显炒作题材的股票,这类股票往往缺少机构投资者的长期持有,散户投资者在看不到投机机会时也不会介入,然后就形成了流动性极差的结果,全天成交稀少,买卖价格差异巨大,投资者想要买入要支付很高的价格,卖出则只能去找很低的价格成交,这样一来就进一步缺少投资者交易,“僵尸股”也就此形成。

            “僵尸股”的最终结果都是一样的,成交量越来越少,而它们的估值也会越来越低。打个比方,几年前,A股市场可能很少见到20亿元市值的股票,因为即便是垃圾股,跌到20亿元的市值也会有资金去炒作。这样就形成了一种不科学的估值体系。但随着“僵尸股”越来越多,个股的估值体系迎来冲击和改变,现如今的A股市场,没题材、没业绩、没亮点的个股,市值跌至20亿元乃至更低的比比皆是。

            “僵尸股”越来越多,说明投资者在选择股票进行投资投机的时候,也会有所侧重,不会再来者不拒,当然这也有机构投资者的带队作用。一般来说,机构投资者的比例越大,股票的交投也就越不活跃,“僵尸股”的比例也就越高,活动的资本更加青睐那些有基金驻守的优质蓝筹股,因为这些股票的活跃度很高,投资者只要降低一个报价,就能大量卖出持股,而那些“僵尸股”,想要买卖10万元的股票,都会显得异常困难。

            此外,还有金融衍生品的原因。越成熟的股市,投资者通过投资金融衍生品进行交易的比例也就越高,金融衍生品的高杠杆完全可以碾压个股炒作的投机性,一般当股市出现较大涨跌的时候,股指期货可以单日获得50%以上的收益,个股期权可以获得几倍乃至十几倍的收益,而即使是一只超级牛股,也不会有如此收益,同时,投资者想要买到一只超级牛股并从头拿到尾,成功的概率还是极低的,但是想寻找一个指数3%左右的上涨或者下跌,则相对容易很多,而这3%的涨跌幅,在股指期货就能获得超过20%的收益,可以碾压一个创业板的涨停板,个股期权就有机会获得十几倍的投资收益,可以相当于把一只超级牛股从头拿到尾。

            所以本栏说,“僵尸股”的增加意味着股市越来越成熟,投资者也会有更多更精准的投资机会,这对于A股市场来说是一件好事。

            (作者:周科竞)

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